美女若仙美若天仙

盤勢分析

英特爾保守預期第3季超薄筆電的出貨量；台積電預估第4季及明年第1季的營收將回落；宏達電遭外資不斷下修評等，市場傳言供應鏈不斷減少出貨量。上述這些重量級的電子公司，對於景氣的保守預期成為台股重新回測7,000點的主要利空。在財報周的利空和證所稅的復徵效應下，台股恐怕要在7月25日蘋果公布完財報後才有轉折機會。

若依照證所稅的最新版本，在指數8,500點以下等於不課證所稅，兩年後8,500點限制解除，只針對賣出交易超過10億的個人，和初次上市的大股東課稅，對於資本市場的衝擊已很小。立法院如果能速戰速決趕快通過，股市以利空出盡反應的可能性較高。

不過，本波台股調整，主要原因是台灣電子產業的旺季不旺和個別競爭力的弱化。旺季不旺下修每股獲利水準，競爭力弱化則下修本益比，讓電子股的壓力不斷加重。可能必須等到8、9月份業績有明顯改善訊號時，多頭才有追價動能。

投資建議

避開競爭力弱化的公司，因為長線外資會持續出脫，即使業績改善，股價彈升幅度也不大，選擇新產品iPhone 5、Windows 8的供應鏈，8、9月份比較有業績改善的機會。目前看來晶圓代工的台積電和鴻海集團仍是保有競爭力的公司，其他如觸控面板、LED照明等趨勢產品還具備未來性。

長期投資選擇產業有成長空間，個別公司又有競爭力的標的，兩岸內需服務業最符合這個特色。台商在大賣場、百貨公司、便利商店及餐飲服務的競爭力最強，未來最有可能由小長大，是歐美景氣不佳的最好避風港。